Formålet med loven er at fastsætte nye regler for den fremtidige organisering af stormflodsordningen og en ny erstatningsmodel, som skal sikre incitamenter til omkostningseffektiv klimatilpasning ved nybyggeri og forebyggende foranstaltninger. Ved den nye erstatningsmodel stiger selvrisikoen ved gentagne stormflodshændelser. Den eksisterende stormflodsordning udvides, så oversvømmelser som følge af usædvanligt høje vandstande i vandløb og søer omfattes af lovens dækning. Al sagsbehandling skal finde sted i det forsikringsselskab, hvor den skadelidte er brandforsikret. Den nuværende årlige afgift hæves med 10 kr. til i alt 30 kr. pr. brandforsikringspolice. Desuden foreslås det, at statsgarantien forhøjes fra 200 millioner kr. til i alt 400 millioner kr. og opdeles med 200 mio. kr. til stormflods- og oversvømmelsespuljen og 200 mio. kr. til stormfaldspuljen. Loven følger anbefalinger fra udvalget om revision af stormflodsordningen.